بخشی از متن مقاله ارزيابي مدل مبتني بر عوامل بنيادي ريسک در پيش‌بيني قيمت سهام :
سال انتشار : 1393
تعداد صفحات :33
چگونگی اندازه گیری و دخیل نمودن ریسک, یکی از مباحث چالش برانگیز در مدلهای ارزشیابی سهام میباشد. این پژوهش بر اساس یک متدولوژی جدید جهت اندازه گیری ریسک بر اساس مرتبط نمودن متغیرهای بنیادی شرکت در مدلهای ارزشیابی طراحی شده است. بدین منظور بتای مازاد بازده حقوق صاحبان سهام و همچنین بتاهای اندازه و ارزش دفتری به بازار بر اساس عایدی, به عنوان تعدیل ریسک در مدل ارزشیابی وارد گردیده و با ارزش فعلی بر اساس نرخ بازده بدون ریسک ترکیب شده است. فرایند ارزشیابی در دو مرحله انجام گرفت, ابتدا در طی دوره 1380 تا 1389 با استفاده از رگرسیونهای سری زمانی کوتاه مدت ضرایب مربوط به تعدیل ریسک در سه سطح شرکت, صنعت و پرتفویهای منتخب استخراج شده و در مرحله دوم ضرایب مزبور به همراه سایر داده های مورد نیاز در مدل تحقیق جهت پیش بینی قیمت سهام برای سال 1390 بکار رفته است. نتایج حاصل از بکارگیری مدل نشان دهنده کارایی آن در پیش بینی قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را دارد.