بخشی از متن مقاله ارزيابي عملکرد پرتفوي با استفاده از استراتژي سرمايه گذاري قُوي سياه :
سال انتشار : 1395
تعداد صفحات :25
یکی از مهمترین عوامل کسب بازدهی متناسب با ریسک در بازارهای ناکارا و دارای توزیع بازدهی غیرنرمال در شاخص, شناسایی الگوهای قیمتی میباشد. در این راستا هنگامی که بازار دارای نوسانات غیر منتظره و شدید یا به اصطلاح رخداد قوی سیاه باشد, میتوان با تشکیل پرتفوی در زمانهای مناسب بازدهی بالاتری نسبت به بازار کسب کرد. هدف اصلی پژوهش حاضر, بررسی تحلیلی عملکرد پرتفوی تشکیل شده بر مبنای استراتژی سرمایهگذاری قوی سیاه در مقایسه با پرتفوی شاخص بازار, با استفاده از معیارهای ریسک و بازده, (در بازار دارای رخدادهای غیرمنتظره) میباشد. نمونه آماری تحقیق شامل 83 شرکت از 10 صنعت مختلف بورسی میباشد, که از فرودین 1383 تا آذر 1393 مورد معامله قرار گرفتهاند و دادهها بصورت ماهانه از بورس اوراق بهادار تهران جمعآوری شده است. نتایج این پژوهش نشان میدهد که بازار بورس اوراق بهادار تهران دارای رخدادهای قوی سیاه میباشد و سطح این نوسانات 4.22± درصد برآورد میشود. همچنین با تشکیل پرتفوی بر مبنای استراتژی قوی سیاه نسبت به پرتفوی شاخص بازار, با وجود محدودیتهای حاکم بر بازار, عملکرد بهتری مشاهده میشود.